Fed

Saxo Bank denkt dat de centrale banken te ver zijn gegaan, er zijn inmiddels zoveel liquiditeiten in de financiële markten geïnjecteerd dat er geen weg terug is. Daarmee wordt bedoeld dat niemand ook maar het flauwste vermoeden heeft van de manier waarop dit geld weer uit de markten kan worden gehaald. Dat zou volgens Saxo Bank ook de reden zijn waarom de FED in de loop van 2019 QE4 lanceerde en tevens haar basisrente verlaagde.

Rickards weet waarover hij spreekt, want hij zat in de vuurlinie toen hedge fund Long-Term Capital Management in 1998 als gevolg van de Aziatische crisis onderuit ging. Dat bankroet lag aan de basis van een golf van paniek op de financiële markten. De Federal Reserve Bank of New York zag zich genoodzaakt om het fonds te redden, redding waar een prijskaartje van ruim 3 miljard dollar aan vasthing. 

Volgens sommige analisten mag het optreden van de Amerikaanse centrale bank vergeleken worden met dit initiatief. Zal Jerome Powell's "Band-Aid" voldoende zijn om de implosie van de zeepbel uit te stellen? Bedoeld wordt uiteraard de snelle bocht die de FED maakte om te beletten dat de economie in een diep gat wegzakte. Plots kondigde Powell aan dat de rentecyclus onderbroken werd, waarmee hij lijnrecht inging tegen verklaringen die hij nog niet zo lang voordien had afgelegd. 

Het betrof een noodmaatregel, want het was op dat moment pompen of verzuipen. Maar 10 jaar laten worden de centrale banken met de negatieve gevolgen van hun monetaire politiek geconfronteerd. Door de rente zo fors te verlagen werd de hele wereld aangespoord om geld te lenen. Het gevolg is een reusachtige schuldenburg die wij met ons allen nu moeten meetillen. En dat is maar de helft van het verhaal. 

De sterkte van het goud kan automatisch gelinkt worden aan de zwakte van de dollar. In de afgelopen maanden was er steeds een omgekeerde correlatie tussen het goud en de dollar. Wanneer de dollarkoers steeg, daalde de goudprijs. En vice versa. De druk op de dollar is nog altijd niet verminderd, zoals blijkt uit het feit dat de dollarkoers gisteren een nieuw dieptepunt voor de afgelopen 3 jaar liet optekenen.