valutamarkten

Merk besteedde vooral aandacht aan de jaren 1974, 1977, 1981, 1989, 1993, 2001 en 2009. Over deze zeven jaren steeg de goudprijs op jaarbasis gemiddeld met 14,80%, ten opzichte van een gemiddelde stijging van 8,40%. De goudmarkt was in de bewuste jaren dus veel beter op dreef.

Die wou namelijk de bondgenoten mee laten betalen voor de (verloren) oorlog in Vietnam. Maar helemaal vergeten is de goudstandaard na meer dan 45 jaar niet, regelmatig wordt er gespeculeerd naar een terugkeer van goud in welke vorm dan ook als basis van ons financieel systeem. Dromen van een pure goudstandaard is echter hoe dan ook bedrog. Die zal er in zijn oude vorm nooit meer komen.

Maar de inflatiewens heeft een heel vervelend kantje. Want de centrale banken willen wel inflatie, maar dan liefst niet te veel. Inflatie heeft namelijk de eigenschap dat ze moeilijk in de hand te houden is. De stap van beperkte naar galopperende inflatie is namelijk snel gezet, met als bijkomende eigenschap dat die inflatie moeilijk onder controle te houden is. De boodschap luidt dan ook dat de evolutie van de inflatie nauwlettend in de gaten moet gehouden worden.

Aantrekkende Amerikaanse inflatie kan de dollar een flinke pad in de korf zetten, zo vrezen sommige analisten. Maar laat ons even eens kijken naar de inflatiecijfers. De Consumer Price Index is vorige maand gestegen tot 2,30% en dat is grootste stijging sinds mei 2012. Maar belangrijker is de core personal consumption expenditures price index, de index die door de Amerikaanse centrale bank op de eerste plaats wordt gevolgd. Deze index is gestegen tot 1,70%, zodat de gewenste kaap van 2% gevaarlijk dichterbij komt.

Zijn naam is Mohamed A. El-Erian en hij is al maandenlang nadrukkelijk in de financiële pers aanwezig. Deze Egyptenaar, woonachtig in de Verenigde Staten, was in een vorig leven de hoofdeconoom van PIMCO. Bij de grootste obligatiebelegger in de wereld raakte hij echter op ramkoers met zijn collega Bill Gross, een man die we op zijn zachtst gezegd eveneens een groot ego mogen toemeten. El-Erian koos eieren voor zijn geld en stapte het af bij PIMCO. Maar sindsdien is zijn ster alleen maar gerezen, ook al omdat hij ferme uitspraken niet uit de weg gaat.