De centrale banken zijn hun geloofwaardigheid in recordtempo aan het verliezen. Ze hebben alle beschikbare middelen in de strijd gegooid om de economische groei te versnellen, maar hebben jammerlijk gefaald in het bereiken van dat doel. Stilaan zitten ze op hun tandvlees, wat betekent dat de beschikbare middelen om de groei te versnellen (en de inflatie opnieuw op een aanvaardbaar niveau te brengen) stilaan opgebruikt raken.
Maar dat is momenteel niet de belangrijkste kopzorg die de beleggers zich moeten maken. De centrale banken zitten namelijk met een levensgroot probleem opgezadeld dat rechtstreeks te maken heeft met hun verlies aan geloofwaardigheid. De forexmarkten, waar de valuta’s worden verhandeld, trekken zich namelijk geen bal meer aan van wat de centrale banken doen of niet doen. En dat geeft toch wel stof tot nadenken.
Want de omvang van de valutamarkten mag niet onderschat worden. De obligatiemarkten hebben ongeveer een totale waarde van 200 miljard dollar, de beurzen iets van een 70 miljard dollar. Op deze markten worden respectievelijk 700 en 190 miljard dollar aan dagelijkse volumes opgetekend. De precieze omvang van de valutamarkten is niet bekend, maar wel weten we dat er 5300 miljard dollar per dag wordt verhandeld.
Dat wil zeggen dat de eerste signalen wanneer er iets loos is op de forexmarkten zullen gegeven worden. Het zijn zij die sinds enkele maanden niet meer reageren op de beslissingen van de centrale banken. De centrale bankiers mogen zeggen wat ze willen, aan hun woorden wordt simpelweg geen gehoor meer gegeven. Maar dat kan betekenen dat op termijn ook de beurzen en de obligatiemarkten er de brui aan zullen geven. Ze zullen met andere woorden het gedrag van de centrale banken compleet negeren en daarmee zou een situatie ontstaan die verstrekkende gevolgen kan hebben.
