goud

De vraag is evenwel of we wel in normale tijden leven. In normale omstandigheden reageert goud negatief op een rentestijging, om nog maar te zwijgen van een serie van rentestijgingen. Daar zijn ook goede redenen voor, al was het maar dat goud geen rente of rendement opbrengt. Terwijl in een omgeving van aantrekkende rente vastrentende waarden meer opbrengen. Met deze vaststelling belanden we uiteraard in het vaarwater van Warren Buffett.

Carsten Fritsch van Commerzbank laat echter een optimistisch geluid horen. Hij is van mening dat het slechts een kwestie van tijd wordt alvorens de goudmarkt zal ontploffen. Commerzbank is met andere woorden voorbereid op een nieuwe goldrush en eentje die wel eens van het krachtige type zou kunnen zijn. Het analistenteam van de bank stelt namelijk een toegenomen interesse voor edelmetalen vast.

De FED is volgens hem ‘behind the curve’, wat betekent dat ze zeer voorzichtig is met het optrekken van de rente. Er wordt gewacht op signalen die op meer inflatie zouden wijzen in plaats van te anticiperen op komende inflatie. Merk wijst er op dat Janet Yellen halsstarrig weigert om ‘ahead of the curve’ te denken en dat zou haar wel eens zuur kunnen opbreken. In januari 2018 loopt haar termijn als president van de FED af.

Maar de barsten in de Trump-façade worden stilaan groter en het effect van Trumphoria deint uit. Op dinsdag 21 maart kreeg de Dow Jones voor het eerst sinds oktober vorig jaar een correctie met meer dan 1% te slikken. Op zich is dat nog geen ramp, de veer op de Amerikaanse beurzen is zeker nog niet gebroken. Wel is het een teken aan de wand dat de financiels, één van de sterkhouders van de rally in de voorbije maanden zwaar onderuit gingen.

De goudmarkt stond meteen in rep en roer, maar dat was nog niets in vergelijking met wat er op de zilvermarkt gebeurde. Zilver steeg nog sneller in prijs dan goud en die trend zou zich in de komende dagen en weken kunnen verder zetten. Want nogal wat analisten zijn er van overtuigd dat het witte metaal ondergewaardeerd is ten opzichte van zijn gele neefje.