Ben Bernanke

Jim Rogers, oprichter van het Quantum Fund, drukt het uit als volgt: "The next bear market will be the worst in my lifetime". Of met andere woorden: ‘de volgende berenmarkt zal de ergste uit mijn leven zijn’. Ook wat betreft de kansen op een volgende recessie hoeven we ons weinig illusies te maken. Miljardair Ray Dalio, miljardair en oprichter van het meest winstgevende hedge fund in de wereld windt er geen doekjes om. 

De centrale banken hebben namelijk speedballs in het financieel systeem geïnjecteerd om het welvaartsgevoel te versterken, met de uiteindelijke bedoeling om de consumptie aan te zwengelen. Neen, deze uitspraak komt niet uit onze mond. Het is de voormalige president van de Amerikaanse centrale bank Dick Fisher die onomwonden verklaart dat de centrale bankiers – in dit geval Ben Bernanke en Janet Yellen van de FED - heroïne en cocaïne hebben toegediend aan het financieel systeem. Een strategie die niet zonder gevaren is.

Anderzijds kunnen de centrale bankiers niet meer voor- of achteruit. Want het heeft geen zin om de rente te verhogen zolang er geen concrete economische resultaten op tafel liggen. Want in dat geval zouden de centrale bankiers moeten toegeven dat ze gefaald hebben, met op de eerste plaats zwaar gezichtsverlies tot gevolg. De gevolgen van het toegeven van het falen van de centrale bankiers kunnen echter desastreus zijn, een crisis zonder weerga behoort alleszins tot de mogelijkheden.

Jamie McGeever herinnert ons er aan dat het bedrag van 180 miljard dollar nooit gezien is, zelfs niet wanneer rekening wordt gehouden met de periode dat de Amerikaanse centrale bank haar Quantative Easing programma nog op volle toeren liet draaien. Deze politiek van uitgebreide monetaire verruiming wordt nu al 8 jaar lang volgehouden. McGeever vreest zelfs dat Mario Draghi en zijn Japanse collega Harihuko Kuroda hun inspanningen in de onmiddellijke toekomst alleen nog maar zullen opdrijven. De wereld dreigt zodoende overspoeld te worden met gratis geld.

Het opgeven van de goudstandaard heeft achteraf bekeken de kans geboden om het bancair systeem te gebruiken om op grote schaal schulden te maken. Een evolutie die we ons nu ongetwijfeld beklagen, want in feite is de situatie compleet uit de hand gelopen. In het verband met de goudstandaard is het de moeite waard om eens te kijken naar de houding van Alan Greenspan, de voorganger van Ben Bernanke aan het hoofd van de Amerikaanse centrale bank. In de periode voorafgaande aan zijn periode als FED-president was Greenspan een groot voorstander van de goudstandaard.