Krijgt u ook een naderend gevoel voor onheil wanneer u de situatie op de financiële markten in ogenschouw (sorry voor het gebruik van dit ‘plechtig’ woord) neemt? Want u kan optimistisch of pessimistisch ingesteld zijn, ergens klopt er iets niet meer in het financieel systeem. Het probleem is eigenlijk heel eenvoudig: de koersen van een aantal activa zijn een eigen leven gaan leiden, los van de economische realiteit.
En dat kan in geen geval een gezonde realiteit genoemd worden. De normale gang van zaken is dat de beurs- en obligatiekoersen, de vastgoedprijzen, de valutakoersen enzovoort reageren op de publicatie van macro-economisch nieuws en dat in goede of in slechte zin. Eigenlijk is dat ook de normale gang van zaken, want het is altijd belangrijk geweest dat de fundamentals de markten sturen.
Dat is dus niet langer het geval en dat heeft links en rechts alarmbelletjes doen rinkelen. Mohamed El-Erian, de hoofdeconoom van Allianz en in een vorig leven het boegbeeld (samen met zijn collega Bill Gross) van obligatiebelegger PIMCO, waarschuwt voor enorme risico’s op de financiële markten. Hij is in ieder geval geen voorstander meer van het kopen van aandelen, eerder zou hij verkoper zijn.
Om een lang verhaal kort te maken: ook Mohamed El-Erian gelooft niet langer dat wat rondom ons gebeurt goed zal aflopen. De centrale banken hebben de normale gang van zaken op de financiële markten grondig verstoord door het voeren van een roekeloze monetaire politiek. De kruik gaat zo lang te water tot ze barst, zo wil het spreekwoord. En de Amerikaanse Egyptenaar denkt dat het moment niet zo ver weg meer is dat die kruik ook effectief zal barsten.
