Europa

De rente op de Duitse 10-jarige staatsobligatie is namelijk eerder deze week onder nul gedoken. Andy Bosomworth, hoofd portefeuillebeheer op het kantoor van vermogensbeheerder PIMCO in München, zette dit nieuws in historisch perspectief: ‘Join the Club’, zo luidde zijn conclusies. Want Duitsland was zeker niet het eerste land dat met negatieve rentevoeten mocht kennismaken, want een buurland was al eerder van de partij. Duitsland en Zwitserland hebben veel verschillen, ook al liggen de landen dicht bij elkaar.

Een man die zijn kritiek op de huidige stand van zaken niet spaart, is Ron Paul. Deze Amerikaan spreekt in de Verenigde Staten zelf met groot gezag, want Paul heeft in het verleden zijn sporen meer dan verdiend. Hij duikt dan ook regelmatig op in de media, ook al klinkt zijn boodschap allesbehalve positief. Hoe we het ook draaien of keren, ons economisch systeem gaat naar de verdoemenis. Zo zou zijn boodschap kort en goed samengevat kunnen worden. Want volgens Paul zijn we een verkeerde richting ingeslagen.

De afgelopen maanden is het wat stiller geworden rond het zeepbellenverhaal. Het deuntje over de zogenaamde ‘bubbles’ klonk inderdaad ook wat afgezaagd. De analisten struikelden over elkaars voeten om overal zeepbellen te signaleren, met de bijbehorende waarschuwing dat die ‘bubbles’ op het punt stonden om te imploderen. Maar de knallen van die implosies hebben onze toren tot dusver nog niet bereikt, om de simpele reden dat ze niet zijn gebeurd. En dus houdt iedereen zich maar gedeisd, in afwachting van wat er gaat komen.

Het minste wat we kunnen zeggen is dat het boeiende tijden zijn. Er gebeurt van alles op de financiële markten, waarbij sommige evoluties de wenkbrauwen van de economen doen fronsen. Wat de logica is ver zoek, af en toe krijgt men de indruk dat de centrale banken de trappers volledig zijn kwijtgeraakt. We worden geconfronteerd met markten die op hol lijken te zijn geslagen, iets wat overigens allesbehalve onbegrijpelijk is gezien de draconische maatregelen die de centrale bankiers in de afgelopen weken en maanden hebben genomen.

Het lijkt misschien relatief rustig aan de oppervlakte, maar onderhuids broeit er nog steeds van alles in Europa. De Europese Unie waarschuwde eerder deze week dat in verschillende Europese landen dringend hervormingen noodzakelijk zijn. Concreet
werden daarbij de namen van Frankrijk, Italië en Portugal vermeld. Maar de EU heeft eigenlijk niet de volledige waarheid verteld. Zowat alle Zuid-Europese landen staan te drummen om volgende brandhaard van de Eurocrisis te worden, waarbij vooral één land zich in de gevarenzone lijkt te bevinden. En dat is Portugal.