Negatieve rentevoeten zijn verdomd gevaarlijk, zo waarschuwt Mohamed El-Erian. El-Erian hoeven we u waarschijnlijk niet voor te stellen, het is momenteel de econoom waar wereldwijd het meest naar geluisterd wordt. Hij was samen met zijn collega Bill Gross (alias de Bond King of de obligatiekoning) hoofdeconoom bij obligatiefondsbeheerder Pimco, maar heeft inmiddels deze dochter van Allianz verlaten. Vooral in de Amerikaanse media is de geboren Egyptenaar niet meer weg te slaan. El-Erian heeft dan ook interessante zaken te vertellen.
Wat is de visie van Mohamed El-Erian op de negatieve rentevoeten en waarom zouden die zo gevaarlijk zijn? Eigenlijk is het heel eenvoudig: hoe langer die negatieve rentevoeten bestaan, hoe groter de schade die aan het financieel systeem aangericht wordt. Ze zijn weliswaar bedoeld om de economie te stimuleren, maar ons economisch systeem is simpelweg niet ontworpen voor negatieve rentevoeten. Mohamed El-Erian verwijst in dat verband naar de pensioenfondsen en verzekeraars voor wie de negatieve rentevoeten op een complete ramp neerkomen.
Uiteindelijk zal de slagkracht van ons financieel systeem aangetast worden, waarbij er minder financiële diensten voor de maatschappij beschikbaar zullen zijn. Bovendien mag ook het politiek gevaar van de negatieve rentevoeten niet onderschat worden. De man in de straat dreigt namelijk in opstand te komen wanneer hij moet betalen om zijn geld op een bankrekening te mogen plaatsen. Gans de geschiedenis door is er rente uitbetaald op spaargeld en dat zou nu plots niet meer het geval zijn. Die man in de straat zou vanuit frustratie weleens zijn middelvinger kunnen opsteken naar de overheden.
Wat zich kan vertalen in een stem voor een populistische partij. Maar Mohamed El-Erian vreest dat zijn waarschuwing toch weer boter aan de galg zal blijken te zijn. De centrale banken weten weliswaar dat hun ingrijpen niet helpt, maar blijven toch koppig hetzelfde medicijn voorschrijven. Want ze beseffen maar al te goed dat er geen alternatief voorhanden is. Hoe langer de negatieve rentevoeten blijven bestaan, hoe groter de kansen dat de schade onherroepelijk zal zijn. Daarom is het zaak om eens goed na te denken over het systeem van de negatieve rentevoeten.
