Januari 2016 zal hoogstwaarschijnlijk de geschiedenis ingaan als een belangrijke maand voor de goudmarkt. Die maand is de goudprijs namelijk beginnen te stijgen en het ziet er naar uit dat die opwaartse beweging niet snel ten einde zal zijn. De onderliggende trend voor de goudprijs is namelijk nog altijd positief en het lijkt slechts een kwestie van tijd te worden alvorens de volgende fase van de haussemarkt op gang wordt geschoten. Hoe ver die volgende beweging zal reiken, valt moeilijk te voorspellen. Maar ze zou wel eens sterker dan verwacht kunnen zijn.
Dat is alleszins de mening van John Hathaway, de manager van Tocqueville Gold Fund (TGLDX). Dit fonds is voor meer dan anderhalf miljard dollar in goud belegd. De goudprijs kan compleet door het dak vliegen als we Hathaway mogen geloven. Hij maakte die voorspelling al bij het begin van dit jaar, toen hij sprak van een “mega short squeeze” bij dit edelmetaal. Sinds hij die uitspraak deed, is er al heel wat gebeurd op de goudmarkt. De prijs is fors gestegen en er is veel geld gevloeid naar SPDR Gold Shares (GLD), het grootste fonds (ETF) dat belegt in goud.
Maar volgens Hathaway hebben we nog niets gezien, de grootste beweging bij het goud moet nog altijd komen. De stijging staat nog maar in zijn kinderschoenen, in de komende weken en maanden mogen we een versnelling verwachten zoals we er zelden één gezien hebben. Cycli van stijgende prijzen duren bij het goud traditioneel 3 tot 5 jaar, in sommige gevallen zelfs nog langer. We zijn nu nog maar goed een half jaar verder en dus valt er nog een lange weg af te leggen op de goudmarkt. De goudprijs kan nog letterlijk door het plafond vliegen.
In dat verband moet nogmaals het onderscheid tussen de papieren en de fysiek markt verduidelijkt worden. Op de papieren markt wordt gehandeld via futures, de daar verhandelde volumes overtreffen die over de fysieke markt met een veelvoud. Maar dat betekent dat wanneer iedereen zijn fysiek goud opvraagt, er simpelweg te weinig goud beschikbaar zal zijn om aan de opvraging te voldoen. Op dat moment zal blijken dat goud wel degelijk een schaars goed is, met als gevolg dat de prijs inderdaad door het plafond zal vliegen.
