John Hathaway

De prijsstijgingen bij de edelmetalen waren in eerste instantie te wijten aan een toegenomen vrees voor inflatie. Die vrees is misschien op niets gebaseerd, maar het valt niettemin op dat steeds meer economen de mond vol hebben van het inflatiegevaar. De situatie op de Amerikaanse arbeidsmarkt wordt stilaan zo krap dat druk op de lonen vrijwel onvermijdelijk wordt. En dan loert de inflatie meteen om de hoek.

Het vreemde van de zaak is dat de papieren goudmarkt veel groter is dan de fysieke, waar ieder normale mens het omgekeerde zou hebben verwacht. Eén van de vervelende gevolgen daarvan is dat er heel veel lucht in de goudmarkt omgaat. Futures (om het maar bij deze termijncontracten te houden) worden verhandeld zonder dat er ook maar één van de betrokken partijen ook maar één gram goud te zien krijgt.

Dat is alleszins de mening van John Hathaway, de manager van Tocqueville Gold Fund (TGLDX). Dit fonds is voor meer dan anderhalf miljard dollar in goud belegd. De goudprijs kan compleet door het dak vliegen als we Hathaway mogen geloven. Hij maakte die voorspelling al bij het begin van dit jaar, toen hij sprak van een “mega short squeeze” bij dit edelmetaal. Sinds hij die uitspraak deed, is er al heel wat gebeurd op de goudmarkt. De prijs is fors gestegen en er is veel geld gevloeid naar SPDR Gold Shares (GLD), het grootste fonds (ETF) dat belegt in goud.