Mohamed El-Erian

Sommigen analisten drijven de zaak op de spits door adviezen te geven die wel even tot nadenken stemmen. Wie op zoek is naar aantrekkelijke returns kan beter een ticket voor de planeet Mars kopen, zo lazen we op een Amerikaanse website. De boodschap werd de wereld ingestuurd door Bill Gross, die toch zeker niet de eerste de beste mag genoemd worden. Gross heeft namelijk zijn sporen meer dan verdiend bij Pimco. Deze dochter van de Duitse verzekeraar Allianz is de grootste obligatiebelegger in de wereld.

Mohamed El-Erian, eerste economisch adviseur voor Allianz, stelde op de Reuters Global Investment Summit in New York dat de FED waarschijnlijk zal kiezen om het ‘ondenkbare’ te laten voor wat het is. De Amerikaanse centrale bank kan uiteindelijk kiezen voor meer QE in plaats van negatieve rentevoeten, zo luidt de mening van El-Erian. Met die negatieve rentevoeten is het een vreemde zaak, tot voor kort gold de nulrente als de absolute bodem. Maar inmiddels is dit ontkracht door het feit dat de negatieve rentevoeten realiteit zijn geworden.

Negatieve rentevoeten zijn verdomd gevaarlijk, zo waarschuwt Mohamed El-Erian. El-Erian hoeven we u waarschijnlijk niet voor te stellen, het is momenteel de econoom waar wereldwijd het meest naar geluisterd wordt. Hij was samen met zijn collega Bill Gross (alias de Bond King of de obligatiekoning) hoofdeconoom bij obligatiefondsbeheerder Pimco, maar heeft inmiddels deze dochter van Allianz verlaten. Vooral in de Amerikaanse media is de geboren Egyptenaar niet meer weg te slaan. El-Erian heeft dan ook interessante zaken te vertellen.

Tegenwoordig goochelen we met negatieve rentevoeten, war on cash en currency wars alsof het allemaal de gewoonste zaken in de wereld zijn, maar dat is natuurlijk niet altijd zo geweest. Wie een jaar geleden met deze termen had uitgepakt, zou vreemde reacties uitgelokt hebben. Want de wereld zat toen toch helemaal anders in elkaar. Maar blijkbaar weer niet, want we leven momenteel in een situatie waarin het ongewone gewoon is geworden en vice versa. En dat is voor een stuk te wijten aan het optreden van de Japanse centrale bank.