Zo slaagden ze er in om de banken overeind te houden en om de economie draaiende te houden. Thorstein Polleit van The Mises Institute merkt op dat de centrale banken zodoende een vangnet onder de koersen van aandelen en obligaties hebben aangebracht. Ook de vastgoedprijzen zijn kunnen blijven stijgen dankzij hun optreden.
Tegenstanders van de goudstandaard merken op dat er op de goudmarkt te weinig goud te vinden is voor een herinvoering van een financieel systeem gebaseerd op goud. Er zou namelijk veel te veel geld in omloop zijn. In dat verband volstaat het om te kijken naar de geldvoorraad M1 in de Verenigde Staten, China, de eurozone en Japan. Deze 4 economische regio’s zijn samen goed voor 70% van het wereldwijd BBP.
Inmiddels is duidelijk dat zowat alles en nog wat gemanipuleerd wordt. Wie precies aan de touwtjes trekt van dit manipulatiespel is niet helemaal duidelijk, maar er rusten zware vermoedens op de schouders van de centrale banken. Deze week werd duidelijk dat in ieder geval de Bank of England één van de radertjes in de manipulatiemolen was en mogelijk nog altijd is. De Britse centrale bank werd namelijk ontmaskerd als een prijsmanipulator.
Het Europees idee zal onder tranen en geweeklaag begraven worden, zo stelt Tyler Durden van Zero Hedge. Hij verwijst naar het nieuwe debâcle in Italië, waar in een referendum over herzieningen van de grondwet premier Matteo Renzi door een meerderheid van de Italianen werd weggestemd.
Van Japan wordt verwacht dat het land uiteindelijk als eerste zal uitpakken met "helicopter money", het uitstrooien van gratis geld over de economie in de hoop op die manier de economische groei te kunnen stimuleren. De Japanners genieten de bedenkelijke reputatie het verst te durven gaan wat monetaire experimenten betreft. Ze hebben daar dan ook al 25 jaar ervaring mee, want zo lang ligt hun economie al op apegapen. Maar de kans lijkt klein dat helikoptergeld het wondermiddel zal zijn dat in dit geval soelaas brengt.
De onheilspellende boodschap gebracht door de Britse centrale bank is namelijk dat zij en haar collega’s de greep op het financieel systeem verloren zijn. Ze hebben alles gedaan wat in hun macht ligt om de economie aan de praat te krijgen en om wat inflatie te krijgen, maar die ingrepen hebben stuk voor stuk gefaald. De FED, de Bank of Japan, de Europese Centrale Bank en de Bank of England hebben allen gegokt dat hun strategie zou werken. Tot ieders verbazing blijkt dus nu dat dit niet het geval is.
De situatie was zo ernstig dat van de centrale banken werd verwacht dat ze onmiddellijk zouden reageren, veel tijd om na te denken hadden ze niet. Achteraf is echter gebleken dat de centrale bankiers (zowel die van de FED, de Europese Centrale Bank, de Bank of Japan of de Bank of England waren) het foute recept hebben toegepast. Waarom hebben onze overheden niet gedaan wat ze hadden moeten doen? De redenen daarvoor liggen eigenlijk voor de hand, tenminste voor wie zich de moeite getroost om er naar te zoeken.
De analisten van UBS hebben een koersdoel voor het goud van 1400 dollar op korte termijn, een koersdoel dat eerder bescheiden lijkt tegen de achtergrond van de krachtige bewegingen die de goudprijs in de afgelopen maanden heeft uitgevoerd. Bank of England president Mark Carney ondersteunde de haussemarkt bij het goud met zijn verklaring dat de risico’s verbonden aan de Brexit zich beginnen te kristalliseren. De beleggers interpreteerden deze uitspraak als de voorbode van nog meer onheil dat op komst is.
Inmiddels ligt die bewuste 23ste juni, de dag waarop het referendum over de EU plaatsvond, weer een tijdje achter ons. En in tegenstelling wat ons voortdurend voor ogen werd gehouden, is van een Lehman-moment op geen enkel moment sprake geweest. Hooguit was er sprake van een lichte schok, die echter wel onverwachte consequenties had voor een aantal deelsegmenten van de financiële markten. In eerste instantie was het echter allemaal niet zo erg als de pessimisten hadden gevreesd. En uiteraard klopten de centrale bankiers zich weer op de eigen borst.
Het Brits pond zal in de komende weken in de gevarenzone blijven en vanaf de huidige gecorrigeerde niveaus zou het baisse-potentieel nog minstens 10 tot 15% bedragen. Dat is alleszins de mening van Kit Juckes, de valutaspecialist van Societe Generale. Het pond is weliswaar teruggevallen tot een dieptepunt voor de afgelopen 30 jaar, maar daarmee hoeft de bodem nog niet in zicht te zijn. Want het effect van de correctie in de koers van het pond sterling zal slechts in de komende maanden volledig zichtbaar worden.
