Mohamed El-Erian is een naam die klinkt als een klok in de financiële wereld. Deze Egyptenaar is de voormalige CEO van PIMCO en de huidige belangrijkste adviseur van de Duitse verzekeraar Allianz. Wanneer hij een boodschap de wereld instuurt, wordt daar naar geluisterd. En dezer dagen verkondigt hij een waarschuwing die aan duidelijkheid niet in het minst te wensen overlaat. De weg die we hebben ingeslagen zal onvermijdelijk tegen een muur botsen en het zal niet eens zo lang duren alvorens het zo ver is.
Mohamed El-Erian is van mening dat de wereldeconomie binnen 3 jaar met zijn volle gewicht tegen een muur zal vliegen, met alle gevolgen van dien. De beleidsmakers hebben momenteel de keuze. Ofwel kijken ze werkloos toe hoe de wereld wegzinkt in een situatie van financiële volatiliteit en politieke ineenstorting, ofwel vinden ze een manier waarop de bergen bedrijfscash die nu langs het financieel systeem opgestapeld liggen de economische groei opnieuw kunnen stimuleren.
Het einde van de weg gebaseerd op aanhoudend lage groei, lage inflatie en lage rentevoeten is volgens Mohamed El-Erian nu wel degelijk in zicht, want de wapens van de centrale banken zijn zo goed als opgebruikt. De weg in kwestie werd ingeslagen na de financiële crisis van 2008, maar bleek een doodlopende weg te zijn. Het enige wat werd bereikt is dat de rijken rijker zijn geworden en de armen armer en dat was natuurlijk de bedoeling.
De enige mogelijke oplossing is volgens Mohamed El-Erian dat de bedrijven aangemoedigd worden om de overvloedig beschikbare cash aan te wenden om in hun business modellen te investeren. De kans dat dit zal gebeuren is ongeveer fifty-fifty. Hij ziet dus een niet onaanzienlijke kans op een grote crisis, die mogelijk op de obligatiemarkten zal beginnen. Op een bepaald moment kan die dichtslibben, wat zou betekenen dat de liquiditeit volledig opdroogt en het simpelweg niet meer mogelijk wordt om te verkopen. En op dat moment zullen de poppen aan het dansen gaan. Wie graag op veilig speelt, houdt alvast voldoende goud, zilver en andere edelmetalen achter de hand.
