Goudprijs

Op de eerste plaats is er natuurlijk de relatie tussen de dollar en het goud. Een sterke dollar duwt traditioneel de goudprijs naar omlaag, het omgekeerde is uiteraard ook het geval. De dollar heeft één van zijn steunpilaren echter zien wankelen en dat is meer bepaald de verwachting van hogere rentevoeten. Janet Yellen van de Amerikaanse centrale bank had namelijk een verdere rentestijging in het vooruitzicht gesteld, maar de vraag is of ze die belofte ook daadwerkelijk hard kan maken. De werkloosheidscijfers voor de VS wat betreft de maand mei voorspellen in ieder geval weinig goeds.

Het eerste belangrijke verschil tussen goud en zilver is dat laatstgenoemd edelmetaal gevoeliger is voor wijzigingen in het economische landschap, terwijl het gele metaal dan weer gevoeliger is voor wijzigingen in het monetair landschap. Dat heeft te maken met het feit dat zilver relatief veel in de industrie wordt gebruikt. Zowat 40% van de jaarlijkse zilverproductie vloeit die richting uit. Anderzijds is de juwelenindustrie een belangrijke afzetmarkt voor de goudproducenten. De productie van juwelen is veel minder gebonden aan de economische wetmatigheden.

Maar gelukkig zijn er nog andere, meer serieuze analisten. Het team van JP Morgan Chase kijkt bijvoorbeeld heel anders tegen de goudprijs aan, hier spreekt men van een nieuwe grote ‘gold bull market’ die op komst is. Met die ‘men’ doelen we dan op analiste Solita Marcelli, die van mening is dat de stijging van het goud in de eerste maanden van dit jaar met 20% voldoende bewijs vormt dat de volgende opwaartse beweging is begonnen. Marcelli raadt de klanten van de grote Amerikaanse bank dan ook aan om opnieuw posities in goud in te nemen.

Op de eerste plaats zijn er de banken die een investering in goud kort en goed van de hand blijven wijzen. Okay, een klein percentage van de portefeuille mag in edelmetalen belegd blijven maar als het even kan toch niet te veel. De bankiers moeten hun klanten namelijk er nog steeds van kunnen overtuigen de eigen bankproducten te kopen, want daar verdienen ze nu eenmaal het meest aan. Aan het verkopen van goud, in welke vorm dan ook, valt voor de banken weinig of niets te verdienen. En dus deugt dergelijke belegging niet.

Mijnuitbater First Majestic ziet de zilverprijs maar liefst vernegenvoudigen. Keith Neumeyer, CEO van First Majestic, sluit niet uit dat één troy ounce zilver op het einde van volgend jaar 140 dollar zal kosten. Zijn redenering is eigenlijk heel eenvoudig: het betreft hier geen edelmetaal, maar wel een strategisch metaal. En dat heeft dan weer alles te maken met de geleidbaarheid, die bijzonder hoog is. Goud is te duur om gebruikt te worden in circuit boards, zonnepanelen, elektrische wagens en zo kunnen we nog wel even doorgaan.