Goudprijs

De centrale bankiers voeren al jarenlang een politiek van extreem lage rentevoeten en dat heeft onder andere ook het leven van de beheerders van pensioenfondsen niet bepaald vergemakkelijkt. Vastrentende waarden leveren nog amper iets op en dus moest naar alternatieven uitgekeken worden. Noodgedwongen zijn de pensioenfondsen meer in aandelen gaan beleggen, maar dat is een strategie die vanzelfsprekend niet zonder risico’s is. Want de beurskoersen werden in de afgelopen jaren vooral overeind gehouden door het geld dat door de centrale banken overvloedig beschikbaar wordt gesteld.

De situatie in Japan is het verst uit de hand gelopen, maar ook in Europa en de Verenigde Staten is de situatie niet veel beter. Dat heeft tot gevolg dat het financieel systeem zoals we dat kennen tot in de grondvesten wordt aangetast, inclusief het papieren geld dat we nog altijd gebruiken. Zelfs de dollar, tot dusver nog altijd met voorsprong de wereldreservemunt, mag met recht en reden een bedreigde diersoort genoemd worden. De klok tikt genadeloos tegen de dollar op een moment dat de FED de trappers kwijt is.

Maar de Amerikaanse centrale bank heeft het verhaal van de ezel en de wortel goed begrepen. De financiële markten krijgen voortdurend een wortel voor de neus gehouden in de vorm van de belofte van een toekomstige renteverhoging. Maar de uiteindelijke beslissing wordt telkens opnieuw weer op de lange baan geschoven. Luister naar mijn woorden maar kijk niet naar mijn daden, zo zou de situatie kort samengevat kunnen worden. Want ook op de juli-meeting heeft de FED allesbehalve spijkers met koppen geslagen.

Dat is alleszins de mening van John Hathaway, de manager van Tocqueville Gold Fund (TGLDX). Dit fonds is voor meer dan anderhalf miljard dollar in goud belegd. De goudprijs kan compleet door het dak vliegen als we Hathaway mogen geloven. Hij maakte die voorspelling al bij het begin van dit jaar, toen hij sprak van een “mega short squeeze” bij dit edelmetaal. Sinds hij die uitspraak deed, is er al heel wat gebeurd op de goudmarkt. De prijs is fors gestegen en er is veel geld gevloeid naar SPDR Gold Shares (GLD), het grootste fonds (ETF) dat belegt in goud.

Donald Trump als president kan de goudprijs fors hoger duwen, zo verwachten sommige analisten. Dat is onder meer het geval met Georgette Boele van ABN Amro, die van mening is dat de politiek die de republikeinse kandidaat wenst te voeren de grondvesten onder de Amerikaanse economie zal ondermijnen. Hij dreigt onder andere een aantal handelsakkoorden op te zeggen onder het mom van die economie te beschermen, maar begrijpt blijkbaar niet dat die maatregel zich als een boemerang tegen hem zal keren.