gouverneur

Voorlopig hebben de financiële markten de Amerikaanse renteverhogingen goed verteerd, van de gevreesde rampzalige gevolgen van de ingrepen is tot dusver niets in huis gekomen. Dat heeft onder andere te maken met het feit dat de doorgevoerde verhogingen telkens getelefoneerd waren. De financiële markten hadden dus alle tijd van de wereld om er zich op voor te bereiden.

Het Europees idee zal onder tranen en geweeklaag begraven worden, zo stelt Tyler Durden van Zero Hedge. Hij verwijst naar het nieuwe debâcle in Italië, waar in een referendum over herzieningen van de grondwet premier Matteo Renzi door een meerderheid van de Italianen werd weggestemd.

Hoeveel schulden kan de wereld aan? De vraag stellen is makkelijk, het antwoord geven een stuk moeilijker. Vast staat alleen dat het bijzonder moeilijk is om tot het oneindige schulden op te bouwen. Op een bepaald moment zullen de financiële markten het niet langer slikken dat alles en nog wat gefinancierd wordt via het aangaan van schulden. En dat moment zou wel eens dichterbij kunnen zijn dan algemeen wordt aangenomen. Toegegeven, aan het huidige tempo waaraan schulden worden aangegaan is de situatie niet langer houdbaar.

Wie had gedacht dat op het rentevlak de bodem stilaan in zicht is, heeft op het verkeerde paard gewed. De rente op de Japanse overheidsobligaties blijft maar dalen, met als gevolg dat er zich op de Japanse obligatiemarkt onwezenlijke taferelen voordoen. Niemand had durven voorspellen dat de monetaire politiek van Harihuko Kuroda, de gouverneur van de Japanse centrale bank, een dergelijke ravage zou aanrichten. Bovendien lijkt het tempo waaraan de Japanse rentevoeten negatief worden nog te versnellen.