obligatiemarkt

Op de eerste plaats kan dit de koers van de dollar verder onder druk zetten. De dollar, tot nader order nog steeds de wereldreservemunt, heeft zich altijd mogen koesteren in internationale belangstelling. De beleggers kochten de Amerikaanse staatsobligaties omdat ze er moeilijk omheen konden. Tussen China en de VS bestond een stilzwijgende afspraak. De Chinezen kochten Treasuries en in ruil hield Washington de koers van de dollar hoog. 

We moeten tot in de treure herhalen dat dit allemaal het schuld is van de centrale banken. Die hebben als idioten met goedkoop geld gesmeten, in zoverre dat de beurzen en de obligatiemarkten regelrechte casino’s zijn geworden. Op de obligatiemarkten hebben zich bovendien heuse bubbles gevormd, zeepbellen die op een bepaald moment onvermijdelijk zullen uit elkaar spatten. Toegegeven, obligatiebeleggers hebben de afgelopen jaren uitgebreid aan de feestdis mogen plaatsnemen. Er vielen met obligaties onvermoede rendementen te behalen.

Maar bomen groeien nooit tot in de hemel en op een bepaald moment zal ook de obligatiemarkt het verzadigingspunt bereikt hebben. Wanneer dat zal zijn, valt moeilijk te voorspellen. De situatie belooft echter gevaarlijk te worden wanneer de rente opnieuw begint aan te trekken. Want dan kunnen een aantal factoren die nu ook al spelen een bondgenootschap aangaan met de stijgende rentevoeten. Dat bondgenootschap zou in het ergste geval de obligatiemarkt wel eens op de grondvesten kunnen doen daveren.