financieel systeem

Bij de analyse van een activa is het altijd belangrijk om naar de fundamentals te kijken, met de verhouding tussen vraag en aanbod als één van de belangrijkste. En wat blijkt: de zilvermarkt wordt gekenmerkt door een gelijkblijvende tot zelfs hogere vraag bij een lager aanbod. Volgens de ijzeren wetten van de logica zou dus de zilverprijs moeten stijgen, tenzij natuurlijk de manipulatoren hun inspanningen om de prijs laag te houden zouden opdrijven.

In een dergelijke omgeving is er volgens Sanchez weinig ruimte voor een stijging van de goudprijs, ook al niet omdat de Amerikaanse centrale bank nu volop de kans krijgt om haar basisrente te verhogen. Een omgeving van stijgende rentevoeten is niet meteen het beste uitgangspunt om een stijgende goudprijs te kunnen ontmoeten. Bovendien is er ook nog het feit van de manipulatie van de goudmarkt die een stijging van de prijs van het goud in de weg staat.

Ondanks de recente manipulatiepogingen is de goudprijs sinds 1 januari met bijna 10% gestegen. Bovendien zijn de beste maanden voor het goud nog op komst, wat meestal is de goudmarkt het best op dreef in de tweede helft van het jaar. Dat was ook vorig jaar zo. 2016 gaf een sterke start te zien, waarna wat gas werd teruggenomen. Maar zodra 2017 in zicht kwam, ging de goudprijs weer flink hoger. Is er dan toch een seizoensgebonden effect in de goudprijs merkbaar?

Maar dat is een mening die niet door Ray Dalio wordt gedeeld. De succesvolle hedge fund manager, zijn Bridgewater Associates is het grootste speculatiefonds in de wereld, waarschuwt voor onheil dat op komst zou zijn. Dat onheil zal er misschien niet op korte termijn komen, maar op langere termijn pakken zich donkere wolken samen boven de horizon. En dat heeft alles te maken met de oplossing die de centrale banken voor de crisis hebben bedacht.

Christopher Louney van RBC Capital Markets is van mening dat hier sprake is van een koopkans. Louney denkt dat het baissepotentieel vanaf de huidige niveaus beperkt is en dat we snel prijsherstel te zien zullen krijgen. Ondanks het feit dat de World Gold Council een daling van de vraag naar het goud vaststelde, blijft die vraag relatief gezien toch vrij groot.