goud

De correctie bij zilver kan niet los gezien worden van wat er op de goudmarkt gebeurt. Daar herhaalt zich telkens het scenario dat bepaalde marktpartijen van dagen met weinig omzet gebruik proberen te maken om de goudprijs naar omlaag te duwen. Dat lukt meestal wel, zij het dat het effect van die ingrepen telkens geen lang leven beschoren is. In verband met die herhaaldelijke ingrepen op de markten voor edelmetalen wordt onder andere een beschuldigende vinger uitgesproken naar banken als JP Morgan Chase.

Er werd inderdaad een belangrijke weerstand op 1360 dollar onder grote volumes gerond. Die grote volumes bevestigen de geldigheid van de uitbraak. Om die geldigheid te versterken, zou er nu een terugval moeten komen die de goudprijs weer een paar trapjes lager zet. Die terugval valt te verklaren doordat sommige van de kopers van het eerste uur een tevreden gevoel hebben en een deel van de winst naar de zijlijn willen halen. 

Integendeel zelfs, de kansen worden met de dag groter dat de volgende stap die de FED zet een rentedaling zal zijn. Die zou gepaard kunnen gaan met de komst van een recessie. Er is nog een tweede factor die in de richting van een dergelijk minder gunstig scenario wijst, namelijk het feit dat ook de olieprijs weer lager werd gezet. De vraag is waar die olieprijs een bodem zal vinden. 

Het ziet er steeds meer naar uit dat de handelsoorlogen tussen de Verenigde Staten en China uit de hand aan het lopen zijn. Een escalatie van het conflict zal onvermijdelijk leiden tot een recessie en dat is ook de goudmarkt niet ontgaan. Volgens Hemke is die escalatie in een stroomversnelling geraakt doordat Huawei bij het conflict werd betrokken. Dat zullen de Chinezen niet zonder meer over zich heen laten gaan. 

Hoe de beleggers daar op zullen reageren, is hoogst onduidelijk. In normale omstandigheden zou in deze fase van de economische cyclus de rente naar omhoog en niet naar omlaag moeten. Scott Mather, chief investment officer U.S. core strategies bij Pimco, heeft er alleszins geen goed oog in. De beheerder van het grootste obligatiefonds ter wereld vreest voor een obligatiecrash zoals we er voordien nog geen hebben gezien.