Maar niet alleen het vertrouwen in de financiële markten in het algemeen en de beurzen in het bijzonder heeft klappen gekregen. De man in straat, zowel in de Verenigde Staten als in andere delen van de wereld, heeft ook zijn vertrouwen in de media, in de monetaire politiek van de centrale banken en in de algemene politiek verloren.
Jeff Gundlach, fondsbeheerder bij DoubleLine, heeft echter een aparte visie op huidige stand van zaken. Gundlach is namelijk van mening dat de vlucht naar veiligheid onverminderd verder gaat. Dat verklaarde hij in een interview afgelegd aan Reuters. Die vlucht naar veiligheid gebeurt in alle stilte, alleen insiders hebben in de gaten dat er iets aan de hand is. Gundlach verwijst in dat verband naar zowel de goudmarkt als naar de obligatiemarkten.
Of die er ook daadwerkelijk gaan komen, moet nog afgewacht worden. De FED zal alleen kunnen handelen wanneer de economie inderdaad op volle toeren zal blijven draaien. En dat dit inderdaad zal gebeuren, kan niemand garanderen. Donald Trump heeft weliswaar beloofd de economische groei in een stroomversnelling te brengen, maar tussen droom en daad staan vaak praktische bezwaren.
Vervolgens kwamen 1800 hedge fund managers samen in Las Vegas voor de SkyBridge Alternatives Conference of SALT. Ook op die meeting was er weinig ruimte voor optimisme. Maak de veiligheidsgordels maar vast: de hedge fund managers waren maar zelden zo negatief als nu. Ze blijken zich bijna stuk voor stuk grote zorgen te maken over de evolutie van de wereldeconomie, waarbij een bezorgde blik richting China wordt geworpen. Zowat iedereen heeft zijn standpunt over laatstgenoemd land in de loop van de voorbije 12 maanden bijgesteld.
Bij Eclectica Hayman Capital is fondsbeheerder Hugh Hendry een man die geen blad voor de mond neemt. Hij verkondigt al jarenlang dat de centrale banken het verkeerde pad zijn ingeslagen. Centrale planning lost niets op en maakt de problemen alleen maar erger. Vooral over de euro is Hendry met geen woord te spreken. De Europese eenheidsmunt wordt door hem afgedaan als een kwaal zonder weerga, waarbij als oplossing "purge this system of its rottenness” wordt aangereikt. Hendry maakt met andere woorden korte metten mee met de euro en met het hele verhaal er achter.
Waar ligt de bodem voor de (negatieve) rentevoeten? Een antwoord op die vraag is in het belang van de ganse wereld, want met de rentevoeten gaat het inmiddels van kwaad naar erger. Bovendien blijkt het effect van rentetarieven onder nul voorlopig nihil te zijn, met name in Japan valt van een economische opleving nog altijd niets te merken. Bovendien zit het land van de rijzende zon opgezadeld met het vervelende probleem dat de koers van de yen maar blijft stijgen.
