Het experiment met de negatieve rentevoeten is uniek in de geschiedenis van de financiële wereld, nooit eerder is iets dergelijks gebeurd. Het valt dan ook moeilijk te voorspellen hoe dit experiment zal aflopen. Deutsche Bank heeft al meermaals gewaarschuwd dat de negatieve rentevoeten de banken het mes op de keel zetten, maar tot dusver heeft niemand zich veel van die waarschuwing aangetrokken.
Jeffrey Gundlach, CEO van hedge fund DoubleLine Capital, is de volgende die aan de alarmbel trekt. Negatieve rentevoeten kunnen volgens Gundlach de banken op lange termijn fataal worden. In ieder geval confronteren ze de banken met grote uitdagingen. De centrale banken hebben het systeem met goedkoop geld overspoeld, waarbij de beleggers bereid zijn om geld te betalen om veilige staatsobligaties in portefeuille te houden.
Deze dynamiek is naar de mening van Gundlach hoe dan ook een oplossing op korte termijn, op lange termijn is ze gewoon niet houdbaar. Niemand weet namelijk wat de gevolgen van die negatieve rentevoeten op lange termijn zullen zijn. Maar dat heeft niet belet dat de Amerikaanse president Donald Trump regelmatig blijft aandringen om ook in de Verenigde Staten negatieve rentevoeten te krijgen.
Federal Reserve Chairman Jerome Powell houdt op dat vlak de boot voorlopig af, maar de kans is aanwezig dat de rentevoeten in de VS nog een flinke duik kunnen nemen wanneer de economie in een recessie zou wegzinken. Gundlach wijst er op dat Trump niet zal aarzelen om te kiezen voor negatieve rentevoeten wanneer zulks nodig zijn. Maar nogmaals: zo wordt een verdere stap in het ongewisse gedaan, niemand die durft te voorspellen hoe dit allemaal zal aflopen. Vooral het lot van de banken zou in dit scenario zeer twijfelachtig zijn.
Wat doe ik best voor de globale reset?
Maak een afspraak en wordt de grote winnaar!
Meer weten over het financiële eindspel?
