Bill Gross hoeven we u ongetwijfeld niet meer voor te stellen. In een vorig leven stond hij bekend als de ‘obligatiekoning’, wat alles te maken had met zijn topfunctie bij de grote obligatiebelegger PIMCO. Helemaal rimpelloos was het parcours dat hij daar liep niet. Op een bepaald moment is hij short gegaan op Amerikaanse staatsobligaties, in de verwachting dat de obligatiemarkt een knieval zou gaan maken. Dat gebeurde echter niet. De centrale banken gingen zonder blikken of lozen over naar de nulrente en vervolgens zelfs naar negatieve rentevoeten. Met als gevolg dat de obligatiekoersen bleven stijgen en dat Gross op het verkeerde been werd gezet.
Inmiddels is ook al gebleken dat die negatieve rentevoeten niets hebben opgeleverd en dat betekent dat de centrale banken naar het volgende punt zullen overstappen. Veel wapens hebben ze niet meer achter de hand, maar steeds meer economen geloven dat we vroeg of laat met het helikoptergeld geconfronteerd zullen worden. Dat betekent dat de overheden gratis geld gaan uitdelen, in iets wat stilaan een hopeloze poging om de wereldeconomie op gang te trekken mag worden genoemd. Want ieder verstandig mens zal begrijpen dat het uitdelen van gratis geld een wanhoopsmaatregel is, niet meer of niet minder.
Vroeg of laat zal dit verhaal slecht aflopen, dat beseft eigenlijk iedereen. De dag van de grote afrekening is op komst, zeg dat Bill Gross het gezegd heeft. Gross is in ieder geval op het ergste voorbereid, hij is begonnen om shortposities op de kredietmarkt in te nemen. Dat gebeurt met frisse tegenzin, want die shortposities staan naar eigen zeggen in schril contrast met zijn instelling en met zijn opleiding als belegger. Maar Gross is negatief over alle activa die Mario Draghi en de Europese Centrale Bank willen inkopen. Hij vecht dus met andere woorden rechtstreeks met de ECB.
Maar daar ligt hij niet echt van wakker. De toekomst van de centrale banken ligt volgens hem grotendeels in het verleden, zij hebben hun strijd gestreden en verloren. Met zijn Janus Global Unconstrained Bond Fund probeert hij in te spelen om een forse correctie in de kredietmarkt. De bewuste dag van de afrekening zal er komen wanneer de centrale banken niet langer in staat zullen zijn om de prijzen van aandelen, obligaties en vastgoed op te krikken. Gross blijft geloven in het financieel systeem, maar vreest dat dit financieel systeem zelf in gevaar is.
