We zijn beland in het tijdperk van de negatieve rentevoeten, waarbij we af en toe nog in de eigen arm moeten knijpen om er zeker van te zijn dat we niet dromen. Want een dergelijk scenario is zonder voorgaande. Zodat dus ook niemand met enige mate van zekerheid durft te voorspellen wat er de gevolgen van zullen zijn. Maar de bekende econoom Charles Kane roept op om voorzichtig te zijn. Een rentestand onder nul is namelijk niet zonder risico’s en dat zullen we in de toekomst aan de lijve mogen ondervinden.
Waarom zijn negatieve rentevoeten gevaarlijker dan we denken? Op de eerste plaats zullen de commerciële banken de negatieve rentevoeten zonder enig verpinken doorrekenen aan hun klanten. Die zullen dat niet zo maar pikken, ze zullen hun geld van de bank halen en onder hun matras, in een kluis of eender waar bewaren. In het ergste geval kan het zo tot een bank run komen. Maar de gevolgen kunnen nog veel verder reiken.
Het ongehinderd doorvloeien van geld in het financieel systeem kan afgeremd worden, waardoor er minder wordt geïnvesteerd door de bedrijven en minder geconsumeerd door de consumenten. Dit waren nochtans de belangrijkste redenen waarom de
negatieve rentevoeten geïmplementeerd werden. Bovendien zijn deze zonder enige vorm van overdrijving nefast voor de commerciële banken. Niet voor niets heeft Deutsche Bank enkele weken geleden bij de Europese Centrale Bank gepleit om niet verder te gaan op de ingeslagen weg.
De commerciële banken zullen hoe dan ook te lijden hebben onder de negatieve rentevoeten en dat kan diep in hun resultatenrekening snijden. De aandelen van de banken zullen op de beurs onder druk komen te staan, met als gevolg dat de druk op wereldbeurzen zal toenemen. Anderzijds zullen de valutoorlogen nog in hevigheid toenemen, want ieder land of iedere regio zal vrolijk blijven proberen met een zo goedkoop mogelijke munt uit te pakken. Er is met andere woorden een spiraal op gang getrokken waarvan we wel het begin maar niet het einde kennen.
