Hoe moeten we de toekomstige evolutie van de goudprijs inschatten? Als we de Wall Street Journal mogen geloven, blijven we beter zo ver mogelijk uit de buurt van de edelmetalen in het algemeen en van goud in het bijzonder. Daarnaast is ook Goldman Sachs zeker niet als koper aan te treffen op de goudmarkt, de analisten van deze bank blijven negatieve rapporten spuien. Maar zoals we al eerder schreven: die van Goldman Sachs mogen eerder als een betrouwbare contra-indicatoren beschouwd worden. Ze hebben namelijk de goede gewoonte ontwikkeld om de bal regelmatig mis te slaan.
Goldman Sachs zegt onomwonden dat we goud enzovoort maar beter gewoon verkopen, maar daar is zeker niet iedereen het mee eens. Met name bij RBC Capitalo Markets zijn de bekende analisten Tyler Broda en Alexandra Slattery allesbehalve negatief voor de toekomstige evolutie van de goudprijs. Dit duo durft zelfs te spreken van ‘Retro Gold’, ze vergelijken de huidige situatie met die in de jaren 70. Oudere lezers zullen zich herinneren dat in die periode de goudprijs aan de vooravond van een forse opwaartse beweging stond.
Die opwaartse beweging werd op de eerste plaats veroorzaakt door een krachtige opstoot van de inflatie. Staan we opnieuw aan de vooravond van een periode van hoge inflatie? Als we de Amerikaanse centrale bank mogen geloven, zou dat inderdaad het geval kunnen zijn. Janet Yellen van de FED heeft al meermaals gewaarschuwd voor de komst van de inflatie. Voorlopig vormt die nog geen probleem, maar wat niet is kan nog altijd komen. Daarom heeft Yellen in de loop van dit jaar nog verschillende renteverhogingen in het vooruitzicht gesteld.
Maar mogelijk neemt de FED in dit geval haar wensen voor werkelijkheid. De inflatiesignalen zijn tot dusver bijzonder flauw en allesbehalve verontrustend. Door de rente vroegtijdig te verhogen kan de Amerikaanse centrale bank de economische groei de kop indrukken, waardoor ze gedwongen zou kunnen worden om haar rentepolitiek drastisch te herzien. Een flaterende Amerikaanse centrale bank legt daarom momenteel stevige fundamentals onder de goudprijs. Het zou dus niet de inflatiedreiging zijn die de zuurstof voor een nieuwe hausse bij het goud levert, maar wel volledig foutieve inschatting van de economische situatie door de FED.
