We kunnen het niet genoeg herhalen: we leven in een vreemde wereld, waarbij de financiële markten steeds meer op een gekkenhuis beginnen te lijken waar letterlijk alles en niets mogelijk is. Alles omdat de rentevoeten steeds dieper in een bodemloos gat lijken weg te zakken, niets omdat de centrale banken er maar niet in slagen om nog iets noemenswaardigs te verwezenlijken. Alle maatregelen die ze tot dusver hebben getroffen, leidden tot niets. Ze krijgen de economie maar niet meer aan de praat.
Een ander kenmerk van de huidige situatie is het opduiken van zeepbellen of toch alleszins vermeende zeepbellen. Het ganse financieel systeem lijkt op losse schroeven te zijn gezet door nulrente, negatieve rentevoeten en quantative easing programma’s. Maar zeepbellen en zeepbellen is twee, sommige zeepbellen onderscheiden zich door hun welhaast ongelooflijke afmetingen. De markt voor junk bonds bijt echter de spits af. Een zeepbel van dergelijke omvang heeft de wereld nog nooit gezien, aldus de analisten.
Kathy Jones, chief fixed-income strategist bij Charles Schwab, wijst er op dat op geen enkel moment in het verleden zoveel ‘level of low-rated debt issuance’ (obligaties met een rating CCC of lager) in omloop waren. Zij spreekt van een ‘bubble’ of zeepbel met een omvang van 1000 miljard dollar aan het onderste einde van de obligatiemarkt. Al schertsend heeft zij het over de "Gazillion Bubble Show". Jones merkt op dat in haar schooltijd zelfs niemand er aan dacht om een obligatie met een CCC rating op de markt te brengen.
Dat deze obligaties nu wel gelanceerd worden, betekent dat er vraag naar is. Die vraag is afkomstig van beleggers die wanhopig op zoek zijn naar rendement in een markt die door negatieve rentevoeten gedomineerd wordt. Maar het spreekt voor zich dat hier wolfsijzers en schietgeweren in overvloed aanwezig zijn. Met name een onverwachte stijging van de rentevoeten zou een heus bloedbad veroorzaken op de markt voor junk bonds. De zeepbel die daar is ontstaan zou met een doffe knal uiteenspatten, met alle gevolgen van dien.
