De meesten onder ons zullen hun jeugd het boek Alice in Wonderland hebben gelezen of de film hebben gezien die op het verhaal van Lewis Carroll is gebaseerd. Voor al wie heimwee heeft naar tijd, hebben we goed nieuws. Alice is levend en wel en ze bevindt zich momenteel zelfs in ons midden. Ze is namelijk tot leven gewekt door de centrale banken, die een wereld hebben gecreëerd die er steeds vreemder en vreemder uitziet. En bovendien lijkt het einde nog in niet zicht te zijn, we kunnen ons nog aan meer gekke zaken verwachten.
De centrale banken hebben het verhaal van Alice in Wonderland dus tot leven gebracht, het speelt zich hic et nunc af. Het Internationaal Monetair Fonds, die we mits enige fantasie als de moederkloek van de centrale banken mag worden beschouwd, dreigt haar kuikens steeds dieper het donkere hol in van negatieve rentevoeten, quantative easing programma’s en het aangaan van steeds meer schulden in te sleuren. Zo zijn we aanbeland in een wereld die volledig ‘fake’ is, een wereld waar niets is wat het lijkt.
Inderdaad, de wereld waar Alice in was beland. 6 van de grootste centrale banken in de wereld hebben al uitgepakt met negatieve rentevoeten, waaronder zwaargewichten als de Bank of Japan en de Europese Centrale Bank. Ongeveer een kwart van de wereld wordt nu geconfronteerd met rentevoeten die onder nul staan, iets waar Alice op haar reis door Wonderland waarschijnlijk stomverbaasd over zou zijn. Jose Vinals, financieel raadgever en directeur kapitaalmarkten bij het IMF, spaart tijd noch moeite om de negatieve rentevoeten te rechtvaardigen.
Maar de man in de straat laat zich niet zo maar iets wijsmaken. Hij (of zij, want voor de vrouwen geldt hetzelfde) begrijpt maar al te goed dat er aan het systeem van de negatieve rentevoeten iets niet klopt. Chris Lowe merkte in Market Insight vorige week op dat de Japanse yen al met 11% is gestegen ten opzichte van de dollar sinds de introductie van negatieve rentevoeten. Inderdaad, nogmaals een Alice in Wonderland-effect. Maar het gekste moet nog komen: de hele wereld heeft inmiddels vernomen dat 2 Belgische banken rente betalen op woonkredieten. Kan het nog gekker?
