zilverprijs

Veel analisten steken een beschuldigende vinger uit naar de Amerikaanse centrale bank. Die heeft na veel vijven en zessen haar basisrente verhoogd en FED-voorzitter Janet Yellen heeft bovendien voor volgende jaar nog meer renteverhogingen in het vooruitzicht gesteld. En we weten allemaal dat Yellen geen kans onbenut zal laten om de rente te verhogen, ze heeft lang genoeg op die kans gewacht.

De Amerikaanse zilvermarkt heeft een ingrijpende face-lift ondergaan, waarbij vooral twee belangrijke evoluties de aandacht trekken. De eerste is dat in augustus de zilverproductie in de Verenigde Staten met 14% is gedaald ten opzichte van dezelfde maand voordien. Ten opzichte van de maand juli was er sprake van een terugval in die productie met 10%. De lagere zilverprijs zal daar uiteraard niet vreemd aan zijn geweest.

Op de valutamarkten bleef de schade per saldo beperkt voor de dollar. Die steeg weliswaar wat ten opzichte van de euro, maar van een implosie van de ‘greenback’ was geen sprake. Wat niet betekent dat het groene biljet bekeken op wat langere termijn niet verder zou kunnen verzwakken. In de komende weken en maanden zal duidelijk moeten worden in hoeverre de wereld bang is van ene Donald Trump. Of dat diens maatregelen de fundamenten onder de dollar zullen doen verzwakken.

De rally bij de edelmetalen in de eeste helft van dit jaar ging bovendien gepaard met een verdere daling wereldwijd van de rentevoeten. De Amerikaanse centrale bank lijkt op korte termijn niet geneigd om de rente te verhogen en dus staat niets een verdere stijging van de goud- en zilverprijs in de weg. Maar daarbij dient opgemerkt dat goud veel harder in prijs is gestegen dan zilver. Wanneer de vergelijking tussen beiden wordt gemaakt, moet er rekening gehouden worden met de correlatie tussen beiden.

Want de onderwaardering van het witte metaal heeft hallucinante vormen aangenomen. De zilverprijs noteert ten opzichte van grote broer goud nog altijd rond paniekniveaus, maar dat zal niet blijven duren. Voorlopig lijkt het zilver nog even vleugellam, iets waar sommigen toch wel zorgen over maken. Maar we kunnen hen gerust stellen: de zilvermarkt valt vaak moeilijk te peilen, onverwachte bewegingen zijn er eerder regel dan uitzondering. En dan vaak nog op de momenten dat niemand die verwacht.