De goudmarkt stond meteen in rep en roer, maar dat was nog niets in vergelijking met wat er op de zilvermarkt gebeurde. Zilver steeg nog sneller in prijs dan goud en die trend zou zich in de komende dagen en weken kunnen verder zetten. Want nogal wat analisten zijn er van overtuigd dat het witte metaal ondergewaardeerd is ten opzichte van zijn gele neefje.
Dat is een diepgewortelde misvatting, die onlangs pijnlijk duidelijk werd toen bleek dat de goudprijs compleet anders dan verwacht reageerde op de renteverhoging die door de FED werd aangekondigd. Maar welke factoren zijn dan wel van doorslaggevend belang voor de prijsevolutie bij de edelmetalen?
Nigam Arora verwacht dat de goudprijs explosief zal stijgen wanneer het goud in sterke handen is overgegaan. Die Arora is niet de eerste de beste, in de Verenigde Staten is hij vooral bekend als uitgever van de The Agora Report, bestaande uit 4 nieuwsbrieven. Hij ontwikkelde het ZYX Global Multi Asset Allocation Model en de ZYX Change Method om te profiteren van beleggingskansen die zich voordoen.
Tot verbazing van velen werd de renteverhoging op de goudmarkt goed onthaald. De goudprijs steeg in reactie met meer dan 2% tot opnieuw boven 1200 dollar per troy ounce, in haar spoor ook de zilverprijs meetrekkend. In principe profiteert de dollar van een rentestijging en is een hogere koers voor de ‘greenback’ in principe dus slecht nieuws voor de edelmetalen.
Maar inmiddels is er een nieuwe studie verschenen die zwart op wit aantoont dat de rol van de edelmetalen als veilige vluchthaven niet mag onderschat worden. Twee Ierse onderzoekers publiceerden die studie onder de titel "Reassessing the Role of Precious Metals as Safe Havens – What Colour Is Your Haven and Why?". De conclusie is duidelijk: edelmetalen versterken het gevoel van veiligheid als de paniek op de financiële markten toeslaat.
Het westen heeft het belang van goud nog altijd niet begrepen, zo verklaarde Egon von Greyerz. Deze goudspecialist is van mening dat we een blind vertrouwen hebben ontwikkeld in papieren geld, terwijl dat geld eigenlijk alleen maar het papier waard is waarop het werd gedrukt. Goud is het echte geld en dat zal vroeg of laat blijken. Want volgens Egon von Greyerz dreigt er groot gevaar van de kant van de obligatiemarkten.
Maar de analisten die de gang van zaken bij deze edelmetalen volgen laten de moed niet zo snel in de schoenen zakken. De volgende rally bij het goud zou wel eens sneller dan verwacht kunnen gebeuren en dat heeft alles te maken met de Amerikaanse president Donald Trump. ‘Trumphoria’ is over, zo horen we op Wall Street zeggen.
Ook deze ETF of commodity exchange traded fund is teruggevallen tot het laagste in meer dan een maand. Inmiddels wordt het 50-day moving average aan een test onderworpen. Wanneer die steun wordt doorbroken, zou een verdere daling mogelijk zijn. Ook de andere trackers delen in de pijn. De VanEck Gold Miners (GDX) daalde met 6% in de eerste week van maart, over de afgelopen maand bedroeg het verlies zelfs 15%.
Veel zal echter afhangen van de taal die gouverneur Janet Yellen zal gebruiken wanneer ze haar rentebeslissing aankondigt. Alles draait om de snelheid en de frequentie waarmee de FED in de komende wapen het rentewapen zal bovenhalen. De meeste analisten gaan er echter van uit dat de Amerikaanse rentepolitiek alleen op korte termijn van invloed zal zijn voor het goud. Het onderliggend sentiment op de goudmarkt blijft namelijk zonder meer stevig.
Volgens de meeste aanwezigen blijven de fundamenten onder de goudprijs op basis van de wetten van vraag en aanbod sterk. In de marge van de meeting gaf Brent Cook, uitgever van Exploration Insights, zijn mening over wat hij in Toronto had gehoord en gezien. In de komende jaren komt er minder goud naar de markt, onder andere als gevolg van een sterke krimp in de budgetten voor exploratie.
