Welke factoren bepalen momenteel de goudprijs? Een vraag die makkelijk gesteld kan worden, maar die moeilijker te beantwoorden is. Op de eerste plaats spelen natuurlijk de wetten van vraag en aanbod een rol, maar dat is natuurlijk altijd al het geval geweest en zal altijd ook zo blijven. Een hogere vraag tegen de achtergrond van een gelijkblijvend aanbod legt niettemi uiteraard een stevige bodem onder de goudmarkt. Het is een dergelijke situatie die we vandaag beleven. Maar laat ons de hierboven gestelde vraag even omdraaien, want dat is toch nog een stukje makkelijker.
Welke factoren bepalen momenteel de goudprijs NIET? Op deze vraag kunnen we alleszins al een gedeeltelijk antwoord geven. Het is in ieder geval niet de Europese Centrale Bank die een grote vinger in de pap heeft op de goudmarkt. Want de jongste serie maatregelen aangekondigd door Mario Draghi heeft weinig effect gehad op het goud, van een grote beweging was in ieder geval geen sprake. Dat pakket was nochtans spectaculair genoeg om de rest van de financiële markten in grote opwinding te brengen. Maar dus niet de liefhebbers van edelmetalen.
Stellen we vraag dus nog eens opnieuw: welke factoren bepalen momenteel de goudprijs? We nemen aan dat dit op de eerste plaats de Amerikaanse dollar en de inflatie zullen zijn. Julian Jessop, head of commodities research bij Capital Economics, treedt ons bij in dit standpunt. De grote spelers op de goudmarkt houden vooral de evolutie van de dollarkoers goed in de gaten. De inflatie blijft natuurlijk eveneens belangrijk, maar vanuit die hoek wordt momenteel weinig beweging verwacht. Het is nog altijd de deflatie die de plak zwaait. Op het vlak van inflatie wordt vooral naar de VS gekeken, want vanuit dit land zou het aantrekken van de inflatie moeten beginnen.
Jessop stelt vast dat meer negatieve rentevoeten weinig effect hebben op de goudprijs, hoewel dat in een logische wereld toch het geval zou moeten zijn. Want de aantrekkingskracht van goud wordt groter wanneer het geld kost om geld bij de bank te mogen plaatsen. Voor een verder herstel op de goudmarkt kijkt hij vooral naar een verzwakking van de dollarkoers. Een zwakkere dollar kan de zoektocht naar hogere rentevoeten in een hogere versnelling brengen en daar moet de goudprijs van kunnen profiteren.
