RBS heeft klanten geadviseerd om zich schrap te zetten voor een “catastrofaal jaar” en een wereldwijde deflatoire crisis. Het waarschuwt dat belangrijkste aandelenmarkten met 20 procent lager kunnen en olie zou kunnen dalen tot $16 per vat.
De bank gaf aan dat markten stresswaarschuwingen geven die gelijk staan aan de turbulente maanden voor de Lehman-crisis in 2008. Zij geeft in een mail naar cliënten dan ook aan om alles in de verkoop te doen behalve hoge kwaliteit obligaties.
“Sell everything except high quality bonds. This is about return of capital, not return on capital. In a crowded hall, exit doors are small”
Andrew Roberts – de credit chief van de bank – verwacht dat Wall Street en Europese aandelen 10 tot 20 procent zullen dalen en markten als de FTSE-100 nog veel meer wegens de hoge weging van energie en grondstoffen. Roberts:
“China has set off a major correction and it is going to snowball. Equities and credit have become very dangerous, and we have hardly even begun to retrace the ‘Goldilocks’ love-in of the last two years. London is vulnerable to a negative shock. All these people who are ‘long’ oil and mining companies thinking the dividends are safe are going to discover that they’re not at all safe”
RBS gaf een flinke waarschuwing voor de wereldeconomie uit in november, maar de realiteit doet zich sneller aan dan verwacht. RBS verwacht dat de Amerikaanse economie in het vierde kwartaal vertraagde tot 0.5 procent groei. Het beschuldigt de Amerikaanse Federal Reserve van “spelen met vuur” door het verhogen van de rente in het oog van de storm.
Bank of America gaf aan dat paniekverkopen haar “contrarian buy signal” had geactiveerd. Dit wegens het feit dat 88 procent van wereldwijde aandelenindices nu noteren onder hun 200- en 50-daags voortschrijdend gemiddelden. De “Bull & Bear” index staat op het uiterst negatieve niveau van 1,3. Maar of een contraire positie de beste optie is in zo’n hevig dalende markten zal de tijd leren. Interessante tijden.
