Ongetwijfeld kent u de serie Game of Thrones, maar kent u ook episode 9 ‘Battle of the Bastards’? Om heel eerlijk te zijn: onze kennis van dit drama reikt ook niet zo heel ver, we zijn zelf ook even moeten gaan kijken naar wat er in die episode gebeurde. Maar eigenlijk doet het er ook niet zo veel toe. Hedge fund miljardair Daniel Loeb, de stichter van Third Point LLC, vertelde in een interview dat het steeds moeilijker wordt om een goed vermogensbeheerder te zijn. Want de marktomstandigheden zitten niet bepaald mee. En in dat verband kaart hij de serie aan.
Loeb legde in het interview uitgebreid uit waarom beleggen veel gelijkenis vertoont met Game of Thrones, waarbij hij op de eerste plaats verwees naar bovenvermelde aflevering. Van overal duiken vijanden op die bestreden moeten worden, pijlen fluiten in het rood en het komt er op de eerste plaats op aan te vermijden dat er paniek uitbreekt in de gelederen. Bovendien is gebruik van het zwaard noodzakelijk om zich al vechtend een weg uit quasi onmogelijke situaties te banen. Je moet al een heuse held zijn om in dergelijke omstandigheden het hoofd boven water te houden.
Vooral sinds de zomer van 2015 is het steeds moeilijker geworden om als vermogensbeheerder de juiste beslissingen te treffen. Loeb wordt evenals zijn collega’s overrompeld door gevaren allerhande, waarvan sommigen compleet uit het niets opgedoken komen. Die gevaren blijven natuurlijk niet zonder gevolgen wat emoties betreft, die emoties laaien om de haverklap hoog op. Het runnen van een hedge fund was nooit echt eenvoudig, maar het wordt steeds moeilijker en dat verklaart meteen waarom de meeste fondsen alle moeite van de wereld hebben om nog een aantrekkelijk rendement te realiseren.
Wie wil beleggen in zorgvuldig geselecteerde aandelen, zal tot zijn verbazing merken dat hij terecht komt in een al overbevolkte markt want alle collega’s zijn op zoek naar dezelfde aandelen met potentieel. Bovendien blijkt dan dat de koers van het aandeel in kwestie de speelbal is van een groot aantal factoren terwijl het bijzonder moeilijk is om daar een globaal overzicht over te krijgen. In het verleden heeft Loeb een return van iets meer dan 15% op jaarbasis kunnen realiseren, maar niets kan garanderen dat dit ook in de toekomst nog zal lukken.
