financieel systeem

Een tijdbom van in totaal 550.000 miljard dollar is tikkende en kan vroeg of laat ontploffen. Dat is alleszins de mening van Jared Dillian, ex-Lehman Brothers trader. Die tijdbom is gebouwd op meer dan 200.000 miljard dollar aan uitstaande schulden. Aan een toch al reusachtig bedrag werd nog eens 60.000 miljard dollar toegevoegd na de financiële crisis van 2007-2008. Dit zijn uiteraard hallucinante bedragen, maar we leven dan ook in een uitzonderlijke wereld. Een wereld die echter kwetsbaarder is dan ooit tevoren.

We zoeken het antwoord op een vraag die ons al een tijdje kwelt: zijn negatieve rentevoeten de doodnormaalste zaak van de wereld of zijn ze dat niet? Het antwoord op deze vraag zou uiteraard negatief moeten zijn. Negatieve rentevoeten zijn simpelweg een contradictio in terminis, rente moet hoe dan ook altijd positief zijn anders is er van rente geen sprake. Maar in de huidige financieel-economische constellatie proberen banken en overheden ons samen het idee te verkopen dat negatieve rentevoeten wel tot de normale gang van zaken behoren.

Deze zijn namelijk volop bezig om het ganse financieel landschap te overrompelen. Dat gebeurt op een moment dat de Amerikaanse economie in de richting van een recessie afzakt, dat China de koers van de yuan maar blijft devalueren, dat Italië en andere Europese landen met een volwaardige nieuwe bankencrisis geconfronteerd worden en ga zo maar door. We hebben nu het punt bereikt dat de beleggers aandelen kopen voor het dividend, in een poging om toch nog maar iets te realiseren wat op een rendement lijkt.

Het financieel systeem zoals we dat kennen is daardoor zo rot als een kaas geworden. Wat kan er gebeuren om dat financieel systeem weer gezond te krijgen? In zijn boek A Radically Beneficial World: Automation, Technology and Creating Jobs for All: The Future Belongs to Work That Is Meaningful probeerde Charles Hugh Smith een mogelijk draaiboek voor een dergelijk scenario te schetsen, waarbij ook een aantal misverstanden kort en goed uit de weg geruimd worden. Want de burger wordt tegenwoordig met een massa onzin overstelpt. Maar veel hoop kan hij ons niet geven.

Want uiteindelijk moet dit alles eindigen in een vloedgolf die alles zal wegspoelen. Christopher Wood van CLSA schetst een beeld dat allesbehalve aantrekkelijk is. Het instorten van het monetair systeem zal de goudprijs richting 4.200 dollar per troy ounce duwen en dat komt vanaf de huidige prijsniveaus neer op een verdrievoudiging. Die Wood is overigens een goudkever pur sang die zijn enthousiasme over wat er op de goudmarkt gebeurt nooit onder stoelen of banken heeft gestoken. Hij is van mening dat in de portefeuille van elke belegger goud zijn plaats verdient.